宣傳教育| 嚴守合規底線遠離內幕交易

發布時間：2026-04-14　來源：新芝生物　瀏覽量：0

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　　內幕交易是資本市場的“頑疾”，違背市場三公原則，侵蝕誠實守信基礎，扭曲價格形成機制，損害投資者合法權益，不僅擾亂資本市場秩序，還容易滋生貪污腐敗行為。中國證監會堅決落實“打大、打惡、打重點”工作要求，始終保持對內幕交易的嚴監管態勢，緊盯并購重組等內幕交易多發領域，依法查處內幕交易違法行為。通過全方位監控、大數據碰撞、多渠道收集、智能化分析等多維技術手段構建“穿透式”線索篩查體系，對內幕交易行為精準識別、嚴厲打擊。

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一、什么是內幕交易？

　　1.內幕交易:指內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券、期貨或者衍生品交易的活動。

　　2.內幕信息:是指證券交易活動中涉及發行人的經營、財務或者對該發行人證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，以及期貨交易或者衍生品交易活動中可能對期貨交易或者衍生品交易的交易價格產生重大影響的尚未公開的信息。主要包括:經營重大變化，重大投資行為，訂立重大合同，重大債務違約，發生重大虧損，公司涉嫌犯罪，重大訴訟仲裁，股權結構變化，外部條件變化等。

　　3.內幕信息敏感期:指內幕信息自形成至公開或終止的期間。

　　4.內幕信息知情人:指由于經營地位、管理地位、監督地位或者職務便利，能夠接觸或者獲得內幕信息的單位和個人。主要包括:上市公司董事、監事、高級管理人員，證券監管人員，證券公司、基金公司等證券機構相關人員，律師事務所、會計事務所等中介機構從業人員等。

二、什么是老鼠倉？

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　　1.利用未公開信息交易(俗稱“老鼠倉”）:指證券交易場所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動。

　　2.未公開信息:是指內幕信息以外的其他未公開的信息，包括下列信息:證券、期貨的投資決策、交易執行信息;券持倉數量及變化、資金數量及變化、交易動向信息;其他可能影響證券、期貨交易活動的信息。

　　3.老鼠倉主要涉案人員類型:公募基金經理，保險資管人員，證券公司自營業務投資人員，資產管理機構技術人員，其他金融機構從業人員。

三、違法行為主要特點

　　◆上市公司并購重組、控制權變更等環節成為內幕交易多發易發領域。

　　◆上市公司內部人內幕交易屢禁不止，外部人員刺探、打聽消息實施內幕交易較為突出。

　　◆內幕信息管理不到位，信息泄露、傳遞呈現擴散化、鏈條化。

　　◆內幕交易手段更加隱蔽，利用場外期權等生品、可轉債、滬港通等跨市場、跨境實施內幕交易。

　　◆內幕交易涉案金額呈上升態勢，移送刑事追責案件增多。

　　◆國家公職人員利用職務便利借內幕交易謀取非法利益的情況時有發生。

四、違法行為的主要危害

　　①破壞資本市場信息公開、地位平等、方式公平和機會均等的基本原則。

　　②違背了對公司及股東的誠信義務，喪失了基本的道德底線和職業操守,損害市場誠信基礎。